白银价格差及交易所风险

跟你聊一个经济话题，就是说你知道不知道伦敦、芝加哥这个有这种纸白银，就是白银期货交易。那但是它是有，据说有放大了两三百倍，意思就是说一份实物白银对应着两三百份纸白银的这种期货合同，结果导致什么问题呢？就他们的价格现在跟上海的实物白银的价格能差了，据说五六块美金以上吧，是一盎司还是多少啊？反正差，价格差的相当多，达到了几乎是百分之，将近 10% 吧。照理说这个如果有这么大的价差的话，我学国际贸易的时候会有一个叫做以前叫做黄金运输点，还是什么？就意思就是说，当这种贵金属价差在一个市场跟另外一个市场差这么多的时候，它就直接运输黄金的这个价格包括说安全费用啊、运输费用，还有其他手续费，都已经能够覆盖这个成本差的话，它就会，黄金就会运到另外一个市场。那白银应该也是可以，据说空运的价格都够了。照理说就应该是不断地会把这个价格从低价格地方运到高价格地方去平抑这个双方的价格，就是互相把这个价格拉近。但是现在看样子好像是又在进一步地推高这个价格的差。据说一个原因是因为中国从 2026 年 1 月 1 号开始实行白银出口管制，就相当于说白银只能进不能出。那这进一步会把这个白银的这个价格差，就是实物价格跟这个纸纸白银的价格差拉大。那么这个是应该是不可持续的。我不知道你怎么看这个分析，有的分析是说这个取决于双方的这个持久，就是看比拼耐力。因为中国如果持续实行这个出口管制的话，其实中国是全全世界白银最大的生产国它积累的越多的话你价格这么高实际上是消化不了的吧我是这么猜测。但是另一方面全世界其实新能源发展等等也需要白银，那它如果说没有实物白银支撑的话它的纸白银价格也要上涨。那么现在伦敦这种已经相当于说，他们称之为挤兑，就相当于银行里面那个纸票，那个钞票不够，就是发行太多了，造成大家去兑现纸币对应的这个贵金属黄金白银一样，大家在抢购实物白银。那这会不会引起它的金属交易所，伦敦金属交易所，芝加哥金金属交易所的这种崩盘呢？不知道你怎么看这个问题。

我听到的消息是这样的，就是说这个白银合约，它是一定是有一个做市商，一个要买，一个要卖。那么现在因为很多散户，或者说是非做市商，他们是，就是购买了这个合约，那结果这些做做市商，所谓的摩根大通，还什么，花旗等等这些大银行，他就为了要成交的话，他就会给他买一份，就是合同，就是合同双方嘛，他就成为合同的另外一方。所以，但是他实际上是空的，就是说他实际上就是说，只要有有人买他就卖，那这个卖方就是他，就相当于说是这些大银行在做空，就是在这个出售这个这个杠杆，或者说是出售这个空合约。那他实际上是要承担这个不能交割的这个风险的。所以现在变成说用户他就是说你要交付给我实物白银，结果这些银行实际上是没有那么多库存的，那他怎么办呢？他所以他要拼命把这个价格压下去，因为如果这个价格继续涨下去，他的那份合约就会导致他损失更多。所以我听到的消息是说，这些大银行全部联合起来，就是要把这个银，这个白银的这个合合约价格，就指白银的价格，压在一个，就是 75 美元不准再上涨，因为再上涨的话他们就就亏了，就会亏很大，亏亏很多钱。所以他们能联合起来，用这种叫做各种手段吧，或者说是增加保证金，或者说是继续卖空，因为他们资金实力力有吗？他可以继续反向打压他这个这个这个空合约，他可以继续去用大量的空合约把这个价格压下去。但是就是说，只要他们这个资金实力足够，他就可以抑制这个价格的上涨，不管说这个实际的这个上海的这个交易所跟伦敦芝加哥的交易所的价差有多少？它就维持在 75 美元，不准上涨，因为上涨它就亏损了。那这个实际上是一种叫做逆市场的而动，因为照理说有这么大的这个这个叫做什么这个价差的话，大量的白银它就会从伦敦或者是芝加哥运运往上海，因为直接运过去它都能挣到钱。你你想一盎司差 5 美元的话，我以前讲过这个叫做黄金安全运输点，就是说它运过去的这个成本实际上还还有钱赚，那他当然愿意运过去了。那就会导致说，纽纽约，芝加哥，伦敦，它这个白银库存更加低，更加低的话，它的价格就会又会上涨，就会对他们的这个压力，合同压力又又增大。如果他扛不住的话，那他就会会损失很多。当然了，因为他们是银行，做市商，他们资金很雄厚，他们用大量资金把这个价格砸下去，他们现在就是这么做这个事情。但是如果说外界的这个市场的力量很雄厚，就说这个因为这个价差非常的大嘛，有套利的空间的话，那大家都会去这么搬运，那他市场的力量是几乎是无穷无尽的。你这样子全部靠资金打压的话，总是有个上限的吧，你有多少钱能去压这个价格呢？是不是？